L'industrie allemande sous la pression de la réforme de l'EU ETS : comment le coût du carbone redessine la compétitivité manufacturière

Flambée des prix du carbone : la fiscalité invisible de l’industrie allemande

Depuis 2023, le prix des quotas de carbone dans le système d’échange de quotas d’émission de l’UE (EU ETS) fluctue entre 80 et 100 euros la tonne, soit une multiplication par plus de dix par rapport aux 5 à 8 euros de 2017. La Confindustria (Confédération italienne de l’industrie) a récemment appelé à une « réforme pragmatique » du SEQE à Bruxelles, soulignant que le mécanisme actuel menace la survie même de l’industrie européenne – une préoccupation largement partagée par l’industrie allemande.

L’Allemagne, première économie manufacturière d’Europe, est très sensible aux coûts de l’énergie et du carbone dans ses secteurs clés que sont l’acier, la chimie, l’automobile et la construction mécanique. Selon les estimations de Confindustria, l’impact du prix du carbone sur le prix de l’électricité est d’environ 25 à 30 euros par mégawattheure, alors que le prix de l’électricité industrielle en Allemagne est déjà parmi les plus élevés au monde. Lorsque le prix du carbone dépasse 100 euros, le seul coût du carbone peut augmenter le coût par tonne d’acier des aciéries allemandes d’environ 80 euros, annulant ainsi complètement leur avantage en matière d’efficacité technique.

Le fossé des coûts du carbone : la course de l’Allemagne face à ses concurrents mondiaux

Ce qui inquiète encore plus l’industrie allemande, c’est l’asymétrie mondiale des coûts du carbone. Sur la même période, le prix du carbone sur le marché californien n’est que d’environ 25 dollars la tonne, tandis que le prix moyen sur le marché national du carbone en Chine est inférieur à 10 dollars. Des pays industriels émergents comme l’Inde et la Turquie n’ont actuellement aucune tarification obligatoire du carbone. Cet écart signifie que la « prime verte » du fabriqué en Allemagne passe d’une prime de qualité à une pénalité de coût.

Bien que l’UE ait introduit le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (MACF) pour tenter d’égaliser les coûts carbone des produits importés, le MACF est mis en œuvre par phases et sa couverture initiale est limitée – ne couvrant que six secteurs : l’acier, l’aluminium, le ciment, les engrais, l’électricité et l’hydrogène. Pour les chaînes d’approvisionnement complexes en aval (telles que les pièces automobiles, les machines de précision), l’effet de transmission des coûts carbone indirects (comme l’électricité) n’a pas encore été suffisamment compensé.

Logique industrielle : le point de bascule entre décarbonation et désindustrialisation

La logique de survie de l’industrie allemande est en pleine refondation. Traditionnellement, les avantages du made in Germany reposaient sur une haute efficacité énergétique, une ingénierie de précision et une intégration des chaînes d’approvisionnement. Mais l’explosion des coûts du carbone a brisé cet équilibre :

• Les industries énergivores sont les premières touchées : Par exemple, dans l’acier, des entreprises allemandes comme ThyssenKrupp et Salzgitter ont lancé des projets de réduction directe du fer à base d’hydrogène, mais le coût de l’hydrogène vert est encore 2 à 3 fois plus élevé que celui de l’hydrogène gris. Si le prix du carbone reste élevé, les entreprises seront confrontées au dilemme suivant : soit investir massivement dans la décarbonation, soit réduire leur production et délocaliser.
• Surcharge du coût de l’électricité : Dans le mix électrique allemand, le gaz et le charbon représentent environ 40 %. Le prix du carbone, par le mécanisme de « tarification marginale », transmet les coûts à toutes les entreprises consommatrices d’électricité. Des géants de la chimie comme BASF et Covestro ont clairement indiqué que le coût de l’énergie en Europe est une variable centrale de leurs décisions d’investissement.
• Pression indirecte sur l’industrie automobile : La production de batteries pour véhicules électriques et de composants allégés nécessite également beaucoup d’électricité, et le calcul de l’empreinte carbone augmentera encore les coûts de la chaîne d’approvisionnement.

L’effet domino sur les chaînes industrielles européennesConfindustria n’est pas la seule à tirer la sonnette d’alarme en Italie. La Fédération allemande de l’industrie (BDI) a déjà souligné à plusieurs reprises que, sans ajustement de la conception du SEQE, l’Europe pourrait tomber dans le paradoxe d’une « politique verte conduisant à une délocalisation industrielle, affaiblissant ainsi la capacité globale de réduction des émissions ». Actuellement, selon les données d’EUROFER, l’association européenne de l’acier, le taux d’utilisation des capacités de l’acier de l’UE est passé de 85 % en 2019 à moins de 75 %, et une partie de la capacité se tourne vers les États-Unis ou le Moyen-Orient – ces régions offrant une énergie bon marché et un coût carbone très faible.

L’impact plus profond réside dans le fait que les entreprises « championnes cachées » de l’Allemagne (PME manufacturières haut de gamme), qui manquent de capacité de délocalisation transfrontalière, seront contraintes de supporter des coûts carbone élevés, ce qui comprimera leurs marges bénéficiaires. À long terme, cela pourrait entraîner une atrophie structurelle de l’industrie manufacturière allemande et affaiblir sa position centrale dans la chaîne industrielle européenne.

Les trois prochaines années : fenêtre de réforme et jeu autour des investissements de décarbonation

Le débat autour de la réforme du SEQE reflète la difficulté de coordonner la politique climatique et la politique industrielle de l’UE. D’une part, le Pacte vert pour l’Europe exige une réduction de 55 % des émissions d’ici 2030, et la hausse du prix du carbone est un outil central pour encourager la réduction des émissions. D’autre part, le secteur industriel appelle à l’introduction d’un « mécanisme de stabilisation du prix du carbone » ou à l’extension de la portée de l’allocation de quotas gratuits, afin d’empêcher une hausse trop rapide du prix du carbone qui nuirait à la compétitivité.

• Les orientations d’ajustement possibles incluent :
• Reporter le calendrier de réduction des quotas mis aux enchères ;
• Étendre la portée du mécanisme de compensation des coûts carbone indirects à davantage de secteurs ;
• Accélérer la couverture de la deuxième phase du MACF, en incluant les pièces automobiles et les équipements mécaniques ;
• Mettre en place des « contrats d’écart de carbone » (Carbon Contracts for Difference) pour fournir une assurance de prix aux investissements de décarbonation.

Tendance à long terme : la renaissance de l’industrie manufacturière allemande

Au cours des 5 à 10 prochaines années, l’industrie allemande connaîtra une période clé de « remodelage bas-carbone ». Les entreprises qui réussiront leur transition pourraient acquérir de nouveaux avantages concurrentiels – par exemple, l’acier neutre en carbone et les produits chimiques entraînés par l’hydrogène vert bénéficieront d’une prime de marché plus élevée. Mais cela suppose que l’environnement politique offre une courbe prévisible des coûts du carbone.

Pour la structure concurrentielle mondiale de la fabrication avancée, si l’Allemagne parvient à compenser le désavantage des coûts carbone par l’innovation technologique, elle continuera à diriger la fabrication haut de gamme ; dans le cas contraire, les délocalisations de capacités accéléreront la formation d’une nouvelle carte de la « fabrication régionalisée ». Le sort de l’industrie européenne réside peut-être dans le jeu entre le prix de mise aux enchères des quotas du SEQE et les modalités d’application du MACF.