انتعاش الصناعة الألمانية في يوليو: فجر دوري أم ضباب هيكلي؟

الانتعاش الصناعي الألماني في يوليو: بشائر دورية أم ضباب هيكلي؟

شهد الإنتاج الصناعي الألماني في يوليو نموًا شهريًا بنسبة 1.3%، منهيًا بذلك التقلبات الدراماتيكية التي أعقبت مراجعات متعددة بالخفض. على السطح، تبدو هذه إشارة إيجابية على التعافي الاقتصادي. غير أننا إذا مددنا النظر إلى أفق ست سنوات، فإن الإنتاج الصناعي الألماني لا يزال أقل بأكثر من 10% من مستويات ما قبل الجائحة، وتظل معدلات استغلال الطاقة الإنتاجية عند مستويات متدنية منذ الأزمة المالية العالمية. فهل يعني هذا الانتعاش "نقطة تحول عند القاع الدوري"، أم أنه مجرد ضجيج في البيانات؟ وما يخفيه خلفه يعكس ألمًا أعمق لتحول الصناعة التحويلية الألمانية.

#### الحدث: الإنتاج يتعافى بينما تتقلص التجارة

وفقًا لبيانات مكتب الإحصاء الاتحادي الألماني، نما الإنتاج الصناعي في يوليو بنسبة 1.3% على أساس شهري، بينما تمت مراجعة بيانات يونيو بشكل كبير من -1.9% قبل المراجعة إلى +0.1%. وعلى أساس سنوي، ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 1.5%. وكان قطاع التصنيع وقطاع السيارات هما القوة الدافعة الرئيسية، كما سجل قطاع البناء نموًا طفيفًا. غير أن الصادرات انخفضت بنسبة 0.6% خلال الفترة نفسها، والواردات بنسبة 0.1%، بينما تراجع الفائض التجاري بشكل طفيف من 14.9 مليار يورو إلى 14.7 مليار يورو.

والأكثر لفتًا للانتباه هو التغير في البنية الجغرافية للصادرات: ففي النصف الأول من العام، ظلت الولايات المتحدة أكبر سوق تصدير لألمانيا بحصة بلغت 10%؛ في حين تواصل انخفاض حصة الصادرات إلى الصين إلى نحو 5%، مقابل 8% في عام 2020؛ أما حصة الصادرات إلى دول وسط وشرق أوروبا فقد سجلت رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 12%. وتُبرز هذه البيانات مجتمعةً أن هيكل الصادرات الألمانية يمر بعملية إعادة توازن صامتة.

#### المنطق العميق: "ثنائية" دورة المخزون وأثر الاستباق

هل يمثل انتعاش الإنتاج في يوليو بداية صحوة دورية، أم مجرد نبضة لمرة واحدة ناجمة عن عوامل محددة؟ من خلال تكوين البيانات، تشير المساهمة القوية من قطاعي السيارات والتصنيع إلى احتمالين.

الأول: ربما اقتربت دورة تخفيض المخزون من نهايتها. فخلال أكثر من عام، تعرضت الصناعة الألمانية لضغوط ثلاثية تتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة، وتكاليف الطاقة، وضعف الطلب الخارجي، مما أدى إلى استمرار ضغط تخفيض المخزون على الإنتاج. وبمجرد أن تنخفض المخزونات إلى مستويات معقولة، فإن أي انتعاش طفيف في الطلبيات يكفي لإحداث انتعاش آلي في جانب الإنتاج.

الثاني: لا يزال أثر الاستباق في الصادرات الناجم عن التهديدات الأمريكية بالرسوم الجمركية قائمًا. فرغم الانحدار العام للصادرات في يوليو، فمن المرجح أن التعزيز الأولي في بيانات الطلبيات جاء من تسارع الشركات في التسليم إلى الولايات المتحدة قبل تطبيق الرسوم. وقد أوضح تحليل ING أن هذا "تأثير الاستباق الأمريكي" ربما كان محركًا مهمًا للانتعاش. والأهم من ذلك، أن الولايات المتحدة وسّعت نطاق الرسوم الجمركية البالغة 50% على المعادن لتشمل المنتجات المحتوية على الصلب والألمنيوم، كما وردت تقارير عن توقف الشركات الأوروبية عن التصدير إلى أمريكا، الأمر الذي يعني أن الانتعاش القصير الأجل قد لا يستمر.

وبالتالي، فإن تفسير بيانات يوليو على أنها "تعافٍ هيكلي" لا يزال غير مقنع. فمعدلات استغلال الطاقة الإنتاجية المنخفضة منذ زمن طويل، وإنتاج الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة الذي ما زال دون مستويات عام 2024، هي الأمراض الحقيقية التي يتعين على الصناعة الألمانية مواجهتها.

#### تأثير الصناعة الألمانية: مفترق طرق للسيارات والشركات متوسطة الحجمإن تكوين الصناعة المنتعشة يعزز إدراكًا بأن شريان الحياة للصناعة الألمانية لا يزال مرتبطًا بقطاع السيارات. لكن لا يمكن تجاهل أن قطاع السيارات يمر بتحول تاريخي نحو الكهربة والسيارات المعرّفة بالبرمجيات، فانتعاش الإنتاج في يوليو ليس علامة على نجاح التحول، بل هو بالأحرى إنتاج متعجل للمركبات التقليدية ذات محركات الاحتراق والمركبات الهجينة قبل فرض الرسوم الجمركية. وإذا استمر تباطؤ التحول نحو الكهربة، فإن الميزة التنافسية لصناعة السيارات الألمانية ستتآكل بوتيرة متسارعة.

في الوقت نفسه، فإن وضع "الأبطال الخفيين" الألمان هش بشكل خاص. إنها شركات تكنولوجية تصديرية، لكنها تفتقر إلى مرونة الشركات متعددة الجنسيات الكبرى في إعادة توزيع القدرة الإنتاجية عالميًا. وبمجرد فرض الرسوم الجمركية الأمريكية، سيتحمل المصنعون الصغار والمتوسطون العبء الأكبر. ويشير التقرير إلى أن "الشركات الألمانية المتوسطة الحجم قد تصبح ضحايا للرسوم الجمركية الأمريكية"، وهذه ليست مجرد مسألة تصدير، بل تتعلق بنظام صناعي قائم منذ أكثر من قرن على العمق التقني والتخصص.

علاوة على ذلك، فإن انخفاض حصة الصادرات إلى الصين من 8% إلى 5% هو اتجاه طويل الأجل لا رجعة فيه. تساهم الجغرافيا السياسية واعتبارات أمن سلسلة التوريد وتعزيز القدرات البديلة المحلية في الصين، مجتمعة، في دفع الشركات الألمانية إلى تحويل أنظارها نحو أوروبا الوسطى والشرقية و"الاستعانة بمصادر قريبة". وهذا من ناحية يعزز التكامل الصناعي داخل أوروبا، ومن ناحية أخرى يعني أن الصناعة الألمانية تفقد تدريجيًا العوائد المباشرة من أكبر سوق نمو في العالم.

#### المشهد الأوروبي والعالمي: "الركود" الألماني أصبح معديًا

لطالما استحوذت ألمانيا على أكثر من 30% من الناتج الصناعي الأوروبي، ولحالتها الصناعية تأثير حاسم على أوروبا بأكملها. إن ضعف الاستثمار الصناعي في ألمانيا ونقص الطلبيات قد انتقل بالفعل عبر سلاسل الإنتاج إلى الدول المجاورة مثل النمسا وبولندا والتشيك. وعلى الرغم من ارتفاع الحصة في أوروبا الوسطى والشرقية، فإنه إذا لم يتعافَ الطلب النهائي الألماني، فإن إعادة التوزيع الإقليمية هذه ستتحول إلى "لعبة صفرية" فقط.

على المستوى العالمي، تواجه الصناعة الألمانية "ضغطًا مزدوجًا": فالولايات المتحدة تستخدم الرسوم الجمركية كسلاح لدفع عودة التصنيع إلى أراضيها، بينما تواصل الصين الاستحواذ على الأسواق المتوسطة والراقية من خلال الطاقة الجديدة والمعدات الذكية. إن ميزة الريادة التي حصلت عليها ألمانيا من "الصناعة 4.0" لم تتحول إلى تفوق مطلق في الإنتاجية، بل إن الصين والولايات المتحدة تقتربان منها تدريجيًا في التطبيقات العملية للرقمنة والذكاء الاصطناعي. وإذا استمرت ألمانيا في توجيه مواردها السياساتية نحو حماية الصناعات التقليدية بدلاً من الاستثمار في البنية التحتية والتقنيات المستقبلية، فقد تتخلف عن الركب في سباق التصنيع المتقدم العالمي.

#### اتجاهات طويلة الأجل: التحفيز المالي، التحول الصناعي، والنهضة الأوروبية

يشير تحليل بنك ING إلى أن سياسة الإهلاك المتسارع التي طرحتها الحكومة الألمانية مؤخرًا دخلت حيز التنفيذ رسميًا في نهاية يوليو، مما يوفر بصيص أمل للاستثمار في النصف الثاني من العام. لكن الأهم هو ما إذا كان التحفيز المالي قادرًا على التوجيه بدقة نحو الصناعات المستقبلية. إن القمم المتكررة بين الحكومة وقطاعي الصلب والسيارات تكشف عن ميل إلى "حماية صناعات القرن العشرين"، مع افتقار إلى تخطيط منهجي لاقتصاد القرن الحادي والعشرين. وفي الوقت نفسه، قد تؤدي المناقشات المحلية حول التقشف المالي إلى إضعاف ثقة الأسر والشركات، مما يؤدي إلى تعويض تأثير التحفيز.على مدى السنوات الثلاث إلى العشر القادمة، ستُعيد الصناعة الألمانية ترتيب أوراقها حول ثلاثة محاور رئيسية: 1. إعادة هيكلة صناعة السيارات: ستحدد الكهربة والقدرات البرمجية وسلسلة توريد البطاريات ما إذا كانت السيارات الألمانية قادرة على الحفاظ على ريادتها العالمية. 2. مرونة الطاقة والتكلفة: في ظل أهداف الحياد الكربوني، فإن كيفية ضمان القدرة التنافسية للصناعة التحويلية عبر طاقة خضراء ميسورة التكلفة ستؤثر بشكل مباشر على بقاء الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة. 3. تكامل سلاسل القيمة الأوروبية: قد يؤدي تعميق الطاقة الإنتاجية في أوروبا الوسطى والشرقية، فضلاً عن تنسيق السياسات الصناعية على مستوى الاتحاد الأوروبي، إلى نشوء خريطة تصنيع أوروبية أكثر توازناً ومرونة ولكنها أيضاً أكثر تعقيداً.

بيانات يوليو منحت الأسواق فرصة لالتقاط الأنفاس، ولكن لا ينبغي أبداً إساءة فهمها على أنها حل للمشكلة. بالنسبة للصناعة الألمانية، فإن التحدي الحقيقي ليس إيجابية أو سلبية التغير الشهري، بل القدرة على إعادة تشكيل الذات خلال نافذة التحول في النموذج التكنولوجي. قد يوفر الانتعاش الدوري عزاءً مؤقتاً، لكن الابتكار الهيكلي هو المخرج الدائم.